В народной медицине в качестве лекарственного сырья используется трава лютика едкого, собранная во время цветения растения. В ней содержатся алкалоиды, гликозиды и дубильные вещества. В научной медицине не используется.

Даже при наружном применении настоя или мази из лютика необходимо соблюдать осторожность, а лечение проводить только под контролем специалиста-фитотерапевта. Детям, кормящим матерям и беременным лечение препаратами лютика едкого противопоказано.

Мазь из цветков используется при некоторых заболеваниях кожи, для заживления гноящихся ран, а также при простуде: ею смазывают шею, когда болит горло.

Отвар или настой пьют в почти гомеопатических дозах для лечения заболеваний печени: 1 чайную ложку высушенной травы с цветками заливают 2—3 стаканами кипятка, держат 10—15 минут на малом огне. После остывания процеживают и пьют по 1—2 чайные ложки 3—4 раза в день.

На территории Монголии буддисты-монахи, практиковавшие тибетскую медицину, при помощи травы близких видов лютика, именовавшихся khe-tsha (лче-тша), лечили небольшие гноящиеся раны, нагноения и заболевания лимфатической системы; считалось, что Lche-tsha увеличивает теплоту.